2011年4月至今，北京信托的懋源富雅1號藝術品投資集合資金信托計劃、中誠信托的天物館1號中國瓷器投資集合資金信托計劃、中融信托的邦文傳家寶集合資金信托計劃、北京信托的寶騰一號藝術品投資集合資金信托計劃和上海信托的香花石系列·中國新繪畫藝術品投資信托計劃等新產(chǎn)品相繼發(fā)行。據(jù)統(tǒng)計，自2009年6月“國投信托——盛世寶藏1號保利藝術品投資集合資金信托計劃”推出以來，國內各信托公司相繼發(fā)行了近20款藝術品信托產(chǎn)品，藝術品信托投資呈快速發(fā)展之勢。

收益率優(yōu)勢 不愁賣

據(jù)悉，2010年國內57家信托公司共發(fā)行信托產(chǎn)品2422款，發(fā)行規(guī)模累計達到2680.89億元，平均預期收益率為7.76%。而2010年到期的2萬余款理財產(chǎn)品中，僅有6900款產(chǎn)品收益率超過了3.3%。而4月以來多家信托公司發(fā)行了藝術品、酒類、茶類等收藏品相關的信托計劃，預計年化收益率均在9%以上，收益率普遍高于一般的理財產(chǎn)品。

多款藝術品信托產(chǎn)品都有“超額收益分成”的條款，優(yōu)先受益人除可獲得預期收益外，還可參與超額收益的分成，投資者有望獲得更高收益。

雖然按照信托法規(guī)定，信托產(chǎn)品的購買起點必須在100萬元人民幣以上，門檻較高，但這沒有阻擋住投資者的熱情。據(jù)筆者觀察，一款藝術品信托產(chǎn)品只需要三四天左右就銷售一空，投資者認購十分踴躍。

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投資信托 也需防范風險

據(jù)業(yè)內人士介紹，像藝術品信托這樣的另類信托理財產(chǎn)品發(fā)行量逐漸增加，但大部分面向私人銀行客戶。這類產(chǎn)品只適合一小部分投資者，購買藝術品信托，一定要有相關專業(yè)知識。

在信托財產(chǎn)管理運用和處分中存在的風險，投資者需要警覺，比如藝術品鑒定風險、藝術品保管風險、市場風險、不可抗力風險、交易對手信用風險、基金投資運作風險、管理風險、信托發(fā)行風險、信托期限提前終止或延長的風險、信托財產(chǎn)不能變現(xiàn)的風險、信托財產(chǎn)登記風險和其他風險。這些風險可能造成的損失都由受益人自行承擔。

一般的藝術品信托計劃，其核算日將根據(jù)信托財產(chǎn)的現(xiàn)金流等情況確定，可能出現(xiàn)信托受益人最終獲得分配的信托財產(chǎn)，少于其所交付的信托資金，甚至受益人最終獲得分配的信托財產(chǎn)為零的風險。而更值得注意的是，信托公司對管理、運用和處分信托財產(chǎn)產(chǎn)生的盈虧，不提供任何承諾。

有趣的是，當筆者向理財經(jīng)理咨詢藝術品信托產(chǎn)品時，對方并不建議購買。他認為，目前藝術品市場泡沫已經(jīng)很大，固定收益的藝術品信托今后的收益率不會很高。

愛投資 也愛藝術

近日，上海信托攜上海證大文化發(fā)展有限公司聯(lián)合推出香花石系列·中國新繪畫藝術品投資信托計劃，成為上海信托業(yè)第一個藝術品“陽光私募基金”。

基金負責人沈其斌介紹說，藝術品基金的“陽光”體現(xiàn)在兩個層面：第一，它真正作用于對藝術家市場的培育，它的運作周期，需要符合藝術市場行業(yè)的特點。在國際上，衡量一個基金是否“陽光”，首先要看它是否符合行業(yè)的規(guī)范和要求。藝術行業(yè)的增長規(guī)律至少要5至7年，所以，陽光型藝術品基金的期限至少在5年以上；第二，它不是私募基金，不是少數(shù)合伙人的資本游戲，而是讓更多人參與的公募基金，對外開放，準入門檻非常低。這類基金旨在培養(yǎng)更多人愛好藝術，參與藝術收藏，培養(yǎng)收藏家，推動藝術發(fā)展，而不僅僅是金融投資。

在筆者的調查中，大部分藝術品信托負責人都介紹說，他們會為客戶不定期開展藝術品的鑒賞會，或者舉辦藝術品投資與收藏專題指導活動，讓客戶從各個角度提高藝術品的鑒賞能力。