中國基金管理公司紛紛推出藝術(shù)品基金,以滿足投資者對于回報率以及投資于“文化消費(fèi)”的要求。
觀察人士表示,藝術(shù)品是一種獨(dú)特的資產(chǎn)類別,基金經(jīng)理應(yīng)對藝術(shù)品市場的細(xì)微差別有充分的了解。
總部位于上海的諾亞財富管理中心(Noah Wealth Management)是最新加入該行列的基金公司,在11月份推出了一只投資于畫作和陶器等藝術(shù)品的基金。
還有一些公司更早進(jìn)入這一市場:中國民生銀行(CMBC)于2007年6月推出其首只藝術(shù)品基金,并于2009年7月推出了第二只。北京的中博拍賣公司(Zhong Bo Auctions Company)和上海的泰瑞藝術(shù)基金(Terry Art Fund Management)也各自擁有兩只藝術(shù)品基金。泰瑞藝術(shù)基金駐上海的營運(yùn)總監(jiān)王凱表示,該公司準(zhǔn)備明年推出兩只新基金。他表示,安永(Ernst and Young)的審計結(jié)果顯示,公司2009年5月推出的首只藝術(shù)品基金紅珊瑚一期(Red Coral I)首年的回報率為25%。他預(yù)計,今年7月推出的紅珊瑚二期(Red Coral II)的年回報率將達(dá)到20%。
這兩只基金投資于3個主要領(lǐng)域:中國水墨畫、經(jīng)典油畫和當(dāng)代藝術(shù)品。
迄今為止,藝術(shù)品基金出售藝術(shù)品的主要渠道是拍賣。諾亞稱,北京和上海每年夏季和秋季都會舉辦大型拍賣會。該公司表示,每個拍賣季的成交額能達(dá)到約100億元人民幣(合15億美元)。
盡管中國的藝術(shù)品投資仍處在初期階段,但市場參與者相信,市場具備巨大的增長潛力。
“藝術(shù)品在中國曾長期受到忽視,”泰瑞藝術(shù)基金的王凱表示。“與外國名家相比,中國藝術(shù)品名家的作品被嚴(yán)重低估。”
諾亞的一位發(fā)言人表示,更多富有的中國人需要另類投資,這將繼續(xù)推動中國國內(nèi)的需求。
“當(dāng)一國的人均國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)達(dá)到3000美元時,其國民將產(chǎn)生藝術(shù)品投資(需求),”這位發(fā)言人表示。“中國的人均GDP于2008年達(dá)到3100美元。如今是推出藝術(shù)品基金的好時候。”
克里斯蒂(Christie's)亞洲區(qū)董事總經(jīng)理喬納森·斯通(Jonathan Stone)證實,亞洲藝術(shù)品市場近年來出現(xiàn)了增長:在該拍賣行的香港秋季拍賣會上,人們顯示出了對珠寶、手表、紅酒、當(dāng)代畫作和經(jīng)典畫作的巨大興趣。斯通表示,克里斯蒂香港春季拍賣會的成交額達(dá)到22.9億港元(合2.95億美元),秋拍的成交額迄今已達(dá)25.2億港元,而未來還有兩場拍賣會要進(jìn)行。
斯通稱,藝術(shù)品基金經(jīng)理應(yīng)具備藝術(shù)品市場、藝術(shù)家和收藏類別方面的豐富學(xué)識,還必須充分了解其中的風(fēng)險以及應(yīng)對方法。
“畫作及其它藝術(shù)品的流動性可能非常低,如果過于頻繁地出現(xiàn)在拍賣會上,其回報率有可能受損,”他表示。“另外,保險、保管和維護(hù)的成本通常也很高。”
藝術(shù)品的持有期也是產(chǎn)生回報率的一個關(guān)鍵因素。斯通表示,相對較長的持有期是產(chǎn)生回報率的必要條件。
泰瑞兩只基金的持有期是5年。王凱表示,在美國,一只藝術(shù)品基金的持有期通常是7到8年,但在中國,投資者不想等那么久。
本文最初發(fā)表于英國《金融時報》旗下刊物《Ignites Asia》,作者Glori Ye是該刊記者 |