近日，一則關(guān)于海外藝術(shù)品基金動向的消息引起業(yè)內(nèi)關(guān)注，據(jù)稱，來自以色列的名為藝術(shù)優(yōu)勢與帝豪奇?德隆收藏館（Art Vantage PCC Limited& Tiroche DeLeon Collection）的藝術(shù)品基金計劃進(jìn)軍中國市場，并將參加今年9月在上海展覽中心舉辦的上海藝術(shù)博覽會國際當(dāng)代藝術(shù)展（SH Contemporary），此外上海藝術(shù)博覽會國際當(dāng)代藝術(shù)展的主辦方透露，還有多家海外藝術(shù)品基金將此作為推介平臺。考慮到自去年秋拍以來中國藝術(shù)品市場整體回調(diào)，根據(jù)雅昌藝術(shù)市場監(jiān)測中心（AMMA）最新公布的數(shù)據(jù)，2012年春拍的成交總額同比去年春拍下降34.27%，調(diào)整期的市場大環(huán)境對國內(nèi)拍賣行、畫廊等市場參與方都形成了考驗(yàn)，國內(nèi)藝術(shù)品基金也在尋求突破，那么，在這樣的時機(jī)和背景下，海外藝術(shù)品基金試水中國市場意欲何為？

背景：海外藝術(shù)品基金瞄準(zhǔn)中國市場據(jù)了解，藝術(shù)優(yōu)勢與帝豪奇?德隆收藏館成立于2011年，作為一家專業(yè)的藝術(shù)品基金，其管理的資金規(guī)模目前已經(jīng)達(dá)1400多萬美元，近期目標(biāo)則是擴(kuò)充至5000萬美元。帝豪奇?德隆收藏館（Tiroche DeLeon Collection）所購買的作品主要來自全球幾大新興藝術(shù)品市場，包括中東、印度、俄羅斯等國家和地區(qū)，其中不乏亞太地區(qū)藝術(shù)家的作品，對中國和遠(yuǎn)東地區(qū)的投資約占該基金在全球投資的1/3。其聯(lián)合創(chuàng)始人Tiroche DeLeon在接受采訪時表示，雖然該基金在中國尚無募資計劃，但正在考慮更廣泛的在中國展開業(yè)務(wù)的可能性。實(shí)際上，這并非第一家將觸角延伸至中國的海外藝術(shù)品基金。

全球最早的藝術(shù)品基金始于1904年巴黎的“熊皮基金”（La Peau de l’ours），2002年前后，隨著全球藝術(shù)品市場的迅速增長，藝術(shù)品基金大量涌現(xiàn)，到2006年至2008年期間，又出現(xiàn)一波建立藝術(shù)品基金的新高潮。英國知名藝術(shù)市場分析機(jī)構(gòu)ArtTactic的統(tǒng)計顯示，2011年全球藝術(shù)品基金的募資規(guī)模約在96億美元。在這些活躍的藝術(shù)品基金中，就有不少基金以中國藝術(shù)品為投資對象，它們的投資品種廣泛涉及中國古董、中國畫、中國當(dāng)代藝術(shù)等門類。舉例來說，英國著名的藝術(shù)投資基金集團(tuán)美術(shù)基金(Fine Art Fund Group，F(xiàn)AF)，于2006年推出中國美術(shù)基金（Chinese Fine Art Fund），專門投資中國當(dāng)代藝術(shù)及傳統(tǒng)藝術(shù)；由荷蘭銀行設(shè)立的中國基金(The China Fund)，則將投資目標(biāo)鎖定在瓷器雜項(xiàng)等中國傳世藝術(shù)品；此外還有紐約的子午線藝術(shù)伙伴基金（Meridian Art Fund）、埃斯特拉基金（Estella Fund）都曾涉足中國藝術(shù)品領(lǐng)域。

然而，值得注意的是，眾多海外藝術(shù)品基金中不乏失敗的案例，成功者僅只是少數(shù)。例如紐約大通銀行曾發(fā)行過一支資金總量為3億美元的藝術(shù)品基金，但由于收藏費(fèi)用導(dǎo)致成本太高以及投資策略失誤，最終虧損竟達(dá)總資產(chǎn)的40%。在這種歷史背景下，令人不禁疑問，藝術(shù)優(yōu)勢與帝豪奇?德隆收藏館為什么會在全球范圍內(nèi)開展藝術(shù)品基金業(yè)務(wù)？他們的砝碼是什么？解密：海外藝術(shù)品基金的運(yùn)作策略依照經(jīng)驗(yàn)，一般來說，藝術(shù)品基金的創(chuàng)始人或管理者與藝術(shù)品市場的其他傳統(tǒng)部門（如拍賣行）的關(guān)系都非同尋常，以上文提到的美術(shù)基金為例，其首席執(zhí)行官菲利普?霍夫曼是佳士得前任財務(wù)主管。

深入調(diào)查后不難發(fā)現(xiàn)，藝術(shù)優(yōu)勢與帝豪奇?德隆收藏館的聯(lián)合創(chuàng)始人Tiroche DeLeo，擁有花旗銀行私人銀行的10年工作經(jīng)驗(yàn)，并曾擔(dān)任APT藝術(shù)基金（Artist Pension Trust）的負(fù)責(zé)人，另據(jù)知情人士透露，Tiroche DeLeo出身于以色列藝術(shù)交易商家族，自祖父輩便開始經(jīng)營印象派藝術(shù)品，其家族在紐約至今仍運(yùn)營著一家畫廊。也就是說，作為藝術(shù)品基金的創(chuàng)始人，Tiroche DeLeo具備豐富的金融經(jīng)驗(yàn)和藝術(shù)品營銷方面的專業(yè)知識，并掌握了一定的金融資源和藝術(shù)品行業(yè)的資源，這是運(yùn)作藝術(shù)品基金必不可少的條件，此為其一。

其二，Tiroche DeLeo的職業(yè)生涯有一個特點(diǎn)，那就是在傳統(tǒng)意義的藝術(shù)品營銷行業(yè)中引入金融手段，不斷用新的商業(yè)模式做藝術(shù)品投資，而不僅僅是基金的概念，其興趣點(diǎn)在于藝術(shù)品投資與金融的結(jié)合。他曾創(chuàng)立ST-ART以色列藝術(shù)家孵化項(xiàng)目和藝術(shù)品投資顧問公司，在離開APT藝術(shù)基金之后，還曾嘗試創(chuàng)立網(wǎng)上銷售藝術(shù)品的平臺。藝術(shù)優(yōu)勢與帝豪奇?德隆收藏館藝術(shù)品基金的運(yùn)作模式，實(shí)際上類似APT藝術(shù)基金的模式。 APT藝術(shù)基金可能是迄今為止全球規(guī)模最大的藝術(shù)品基金及藝術(shù)家推廣平臺，目前已經(jīng)建立了一個國際性的網(wǎng)絡(luò)，收集了世界各地上千位藝術(shù)家的近5000件作品，在全球有8個分支機(jī)構(gòu)（其中包括北京）。

依托這個國際性的網(wǎng)絡(luò)，APT藝術(shù)基金與藝術(shù)經(jīng)紀(jì)人、策展人合作，利用他們的資源，以國際展覽推廣平臺兌換藝術(shù)家作品的托管權(quán)和銷售權(quán)。簽約后如果作品出售，分配方式采取40%歸藝術(shù)家，32%歸公共基金，剩余的28%用來支付APT的各項(xiàng)運(yùn)營費(fèi)用，包括投資者的投資收益。由于藝術(shù)家的市場表現(xiàn)會有好壞之分，在APT模式下，市場行情相對不好的藝術(shù)家可以從公共基金中均分到市場行情更好的藝術(shù)家的商業(yè)利益，從而對起步期的年輕藝術(shù)家起到一定的扶持作用。藝術(shù)優(yōu)勢與帝豪奇?德隆收藏館藝術(shù)品基金借鑒了APT操作模式，其基本操作模式相當(dāng)于將藝術(shù)家看作能夠產(chǎn)生收益的固定資產(chǎn)，基金管理者通過將藝術(shù)家作品“借貸”給全球的美術(shù)館和其他展覽機(jī)構(gòu)，為藝術(shù)品資產(chǎn)提升價值，然后通過拍賣公司或一級市場私人藏家出手，這種操作模式可以使得基金買入藝術(shù)家作品時獲得議價權(quán)，以較優(yōu)惠的條件買到較好的作品。具體到該基金，其投資目標(biāo)設(shè)定為全球新興市場的年輕藝術(shù)家，先從以色列開始，逐漸擴(kuò)展到中東、印度、俄羅斯，現(xiàn)在即將進(jìn)入中國市場。

挑戰(zhàn)：國內(nèi)藝術(shù)品基金的競爭與前景藝術(shù)優(yōu)勢與帝豪奇?德隆收藏館創(chuàng)始人Tiroche DeLeon在接受采訪時稱，在未來，中國是一個相當(dāng)關(guān)鍵的市場。在過去的10年，很多海外藝術(shù)品基金失敗的原因與過高的經(jīng)營維護(hù)成本有關(guān)，也與過度集中于價格昂貴的西方頂級藝術(shù)家作品的市場有關(guān)。近幾年隨著國際藝術(shù)品市場重心由西方向東方移動，特別是中國連續(xù)兩年成為全球最大的藝術(shù)品市場（據(jù)藝術(shù)品信息公司Artprice統(tǒng)計），亞太地區(qū)新興財富階層的藏家推動藝術(shù)品價格屢創(chuàng)新高，這些都吸引了海外藝術(shù)品基金的注意。

Tiroche DeLeon認(rèn)為中國藝術(shù)品基金市場的前景十分誘人，是基于以下三點(diǎn)因素：首先，中國當(dāng)代藝術(shù)市場既龐大又年輕，對藏家和投資者而言，潛藏著很多機(jī)會；其次，長期來看，中國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展為藝術(shù)品市場的上升趨勢提供了有力支撐；再次，中國政府的政策扶持藝術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。因此Tiroche DeLeon認(rèn)為中國藝術(shù)品市場將成為高速增長和最盈利的市場之一，這些因素促使他看好在中國拓展業(yè)務(wù)的前景。然而，藝術(shù)優(yōu)勢與帝豪奇?德隆收藏館的定位主要關(guān)注于年輕的、價值還未確定的當(dāng)代藝術(shù)家的作品，尤其是在本土已經(jīng)有一定積累，但缺乏在國際平臺上展示和推廣機(jī)會的藝術(shù)新秀。問題是這種模式在中國能否成功？這讓我們聯(lián)想到其競爭對手，即當(dāng)下國內(nèi)已經(jīng)十分火熱的幾個青年藝術(shù)家推介項(xiàng)目。例如最近相繼開幕的“中國青年藝術(shù)家扶持推廣計劃”（簡稱“CYAP”），“首屆CAFAM未來展：亞現(xiàn)象?中國青年藝術(shù)生態(tài)報告”，以及“青年藝術(shù)100”等等。

這些藝術(shù)項(xiàng)目模式和特點(diǎn)各不相同，其中CYAP依托主辦方中國對外文化交流協(xié)會的官方資源及海外專家評審團(tuán)，以展覽推廣、媒體宣傳、藝術(shù)家工作坊等方式推動藝術(shù)家走向國際平臺，而CAFAM未來展則借助中國最高藝術(shù)學(xué)府的權(quán)威性，所不同的是，前者是長達(dá)5-10年的長期扶持計劃，側(cè)重學(xué)術(shù)與市場的對接，后者則每兩年舉辦一屆，強(qiáng)調(diào)對未來中國藝術(shù)趨勢的研究。可以預(yù)見，國內(nèi)藝術(shù)項(xiàng)目和海外藝術(shù)品基金在發(fā)掘年輕藝術(shù)家上的重合，將在藝術(shù)家資源和其他資源上展開激烈競爭，更會進(jìn)一步催化中國藝術(shù)品市場關(guān)注年輕一代的趨勢，他們將如何發(fā)揮各自的優(yōu)勢，讓我們拭目以待。