交易所整頓的帷幕在全國拉開，而作為首個在全國實行“藝術(shù)品份額化”交易的天津文化藝術(shù)品交易所(以下簡稱天交所)在此刻尤為引人關(guān)注。分析人士稱，交易所整頓的三條禁令——“不能變相搞均等份額，不能變相搞股票交易，不能變相搞期貨、金融衍生品交易”，似乎將目標明確指向了天交所。

據(jù)官方媒體消息，2月12日，天交所表示，該交易所將優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，并確定由國有企業(yè)控股，相關(guān)實施細節(jié)正在抓緊落實中。

據(jù)悉，天交所現(xiàn)為民營股東控股，在外界看來，此次股權(quán)變局或意在應(yīng)對國家相關(guān)部門對于藝術(shù)品份額化的清理整頓。清科研究中心分析師張?zhí)m向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，天交所此次股權(quán)重組，可以看作為己 “正身”，“此前國務(wù)院整頓文件中，天交所的份額化發(fā)行因其與證券發(fā)行相似的結(jié)構(gòu)，基本可以確定是在整頓之列，剩下的問題是，天交所是從此取締該項發(fā)行業(yè)務(wù)，還是從中尋求模式轉(zhuǎn)變，以合法身份生存下去？”

藝術(shù)品份額化交易將被叫停

“均等份額”、“變相股票交易”似乎專門指向了一些文交所進行的“藝術(shù)品份額化交易”。作為第一家進行“藝術(shù)品份額化”交易的天交所自誕生之日就飽受爭議。

去年，中央財經(jīng)大學(xué)文化創(chuàng)意研究院執(zhí)行院長魏鵬舉曾在接受采訪時表示，“藝術(shù)品不是一個可以證券化的對象，在所有成熟的資本市場這一點大家都非常明白，因為它本身不具有生產(chǎn)增值性；藝術(shù)品從它的本質(zhì)來說，它是不可能被分割的，被分割以后就毫無價值。”

去年11月24日，國務(wù)院出臺“38號文”之后，天交所的多只藝術(shù)品份額開始上演“跌跌不休”之勢。質(zhì)疑聲中，天交所暫停了開戶，暫停發(fā)售新的藝術(shù)品份額產(chǎn)品。記者從天交所官網(wǎng)“發(fā)售上市計劃”一欄了解到，自2011年10月21日之后，天津文交所就沒有新的藝術(shù)份額發(fā)售。

天交所或借股改尋出路

作為全國首家實施 “藝術(shù)品份額化”交易模式的文化藝術(shù)品交易所，天交所的股權(quán)結(jié)構(gòu)曾廣受關(guān)注：與上海文交所、深圳文交所及泰山文交所的國有控股結(jié)構(gòu)不同，天交所的絕大多數(shù)股東都是民營企業(yè)或自然人。

天交所股權(quán)重組的官方消息中，提到“業(yè)內(nèi)分析，此次天津文交所引進國有企業(yè)控股，有望克服自身‘軟肋’，通過優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，強化資源配置能力，提高交易所的公信力及抗風(fēng)險能力，為日后發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)。”

一直以來，天交所因其為民營企業(yè)和自然人控股，社會對其運作的規(guī)范性存在一定質(zhì)疑。“如今確定由國有企業(yè)控股，進行股改，可以理解為天津文交所在為自身尋找出路。一旦文交所由國企控股，那么意味著其規(guī)范程度、公眾對其信心將有望得到恢復(fù)和提高。”清科研究中心分析師張?zhí)m向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。

另外，南京文化藝術(shù)產(chǎn)權(quán)交易所藝術(shù)品份額化被叫停后著力轉(zhuǎn)型，未來也將把重點放在文化企業(yè)股權(quán)融資方面。